Volume Participativa (POV) é uma estratégia que realiza a execução baseado no volume negociado em um determinado período de tempo (geralmente no dia).
A diferença do POV para VWAP e TWAP é a possibilidade de obter maior velocidade na execução, sobretudo em papéis mais líquidos. Se os campos de restrição de volume Máx.% (qtd.lotes) e Mín.% (qtd.lotes) forem preenchidos, a estratégia POV (Participation on Volume) e VWAP terão resultados parecidos. Em comparação com a VWAP configurada com estes campos de restrição de volume, a POV apregoa mais e pode apregoar atrás de outras ofertas quando estiver adiantada.
Ex: Um investidor deseja comprar 100.000 ações de uma determinada empresa. O operador configura para que o robô execute com 10% de participação.
Caso ocorra uma operação com 5000 ações, o robô enviará uma ordem de 500 ações (10% do volume negociado).
Para evitar negociações do tipo bola de neve (onde dois participantes estão utilizando a mesma estratégia simultaneamente), recomenda-se configurar um preço limite para a proteção da estratégia.
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Caso queira que a ordem participe do leilão de abertura com participação por volume, utilize a estratégia ordem a leilão. |
| Detalhamento dos campos | |
| Ativo | O código do ativo que será comprado ou vendido nesta ordem. Ex.: PETR4, VALE3 etc. (Obrigatório) |
| Quantidade | Quantidade deste ativo a ser negociada (Opcional, pode usar o Financeiro). |
| Max/Min % (qtd lotes) | Limite de participação no mercado. Pode ser definido um limite mínimo ou/e um limite máximo. Evite usar valores muito próximos para a porcentagem máxima e mínima, o que poderá fazer com que o Robô não aproveite boas oportunidades e dificultará a apregoação. (Obrigatórios somente para Volume Participation) |
| Limite de Preço | Preço máximo em que cada ordem enviada deve ser colocada. Tem prioridade sobre os demais parâmetros. Poderá fazer com que a ordem não execute por completo. (Opcional) |
| Financeiro | Valor financeiro que definirá a quantidade comprada ou vendida. Quando informado, faz com que a quantidade seja recalculada constantemente para que o valor financeiro final fique o mais próximo possível do pedido, podendo ficar levemente acima ou abaixo de acordo com o arredondamento realizado pelo lote mínimo do ativo. A quantidade desta perna não deve ser informada. (Opcional) |
| Intervalo (s) |
Intervalo em segundos entre substituições de ordens colocadas para reposicionar a oferta novamente no topo do book. Caso a ordem seja tomada, esta é substituída imediatamente, sem esperar o fim do intervalo. Caso o tempo passe e a estratégia fique atrasada, o Robô toma a mercado imediatamente, sem considerar este intervalo. Configurar este valor para 5 ou mais segundos é recomendado para evitar excesso de substituições de ordens enviadas. |
| Período VWAP (S) | Período usado no cálculo da média do preço ponderado pelo volume. |
| Quantidade ignorada no book | Define a quantidade a ser ignorada no topo do book para definir o preço de apregoação. É útil para evitar que o preço do Robô seja manipulado. (Pode ser zerado) |
| Hora inicial | Hora do início da execução da ordem. (Obrigatório) |
| Hora final | Hora de término da execução da ordem. O default é deixar a ordem executar até o final do dia. (Obrigatório) |
| Até o final do dia | Se este campo estiver marcado, o campo Hora Final será configurado com o horário final do ativo selecionado. |
| Preço lim. (% 1o trade) | O Robô cria o Limite de Preço adicionando uma porcentagem ao primeiro trade que executar. Este campo e os campos “Limite p/ tomar” são marcados ou desmarcados por um clique na seta posicionada no topo à direita das descrições destes campos. (Opcional) |
| Limite p/ tomar (% últ) | O Robô limita o preço de ordens lançadas a uma porcentagem calculada sobre o preço do último trade do papel. Se o último negócio não estiver disponível, será usado o preço de fechamento. (Opcional) |
| Limite p/ tomar ($ últ) | O Robô limita o preço de ordens lançadas a uma diferença calculada sobre o preço do último trade do papel. Se o último negócio não estiver disponível, será usado o preço de fechamento. (Opcional) |
| Limite p/ tomar (% bid/ask) | O Robô limita o preço de ordens lançadas a uma porcentagem calculada sobre o preço de bid ou ask. Será sobre o preço de bid se estiver colocando uma oferta de compra ou será sobre o preço de ask se for uma oferta de venda. (Opcional) |
| Alerta de substituições | Número máximo de substituições para cada execução realizada. Caso este valor seja excedido, um aviso será enviado para o operador. (Obrigatório) |
| Lote ap. bolsa (iceberg) | Lote aparente a ser pedido na bolsa. Algumas bolsas exigem que este valor seja 10x o lote mínimo do ativo. Ex.: PETR4 deve ter lote aparente igual a 1.000. (Opcional) |
| Cliente | Código ou nome do cliente. Novos nomes de clientes podem ser cadastrados em FERRAMENTAS > CADASTRO DE CLIENTES. (Obrigatório) |
| Apregoar | Indica se a estratégia deve apregoar ou apenas tomar a mercado. Apregoar é especialmente recomendado para papéis menos líquidos. (Opcional) |
| Resetar ordem | Este campo é usado apenas na alteração. Se ativo, cálculos realizados até o momento serão resetados, ou seja, o cálculo de volume que já saiu no mercado será jogado fora e será reiniciado após a alteração da ordem. |
| Ignorar trades fora $ lim | Quando esta opção é marcada, trades com preço 'pior' (acima para compra ou abaixo para venda) do que o preço limite não são contados para o cálculo do volume/quantidade de mercado. (Opcional) |
| Forçar execução | Com esta opção ativada, toda a quantidade especificada será executada mesmo que a estratégia selecionada não esteja favorável naquele período. Mesmo assim, esta opção é subordinada à regra de ‘Limite de Preço’. Ou seja, caso ‘Forçar Execução’ esteja ativado e um ‘Limite de Preço’ seja definido, a quantidade especificada poderá não ser executada quando o ‘Limite de Preço’ for violado. (Opcional) |
| Preço would \ conclusão |
Sempre que surgir uma contraoferta neste preço, o Robô lançará uma Ordem Sniper com o saldo da ordem, que terá a quantidade não executada automaticamente cancelada pela bolsa. A quantidade total executada nesta modalidade será limitada pela configurada no campo 'Pr would\conclusão'.
A ordem lançada, se executada, poderá superar a participação configurada no campo 'Max % de qtd' A quantidade executada nesta modalidade não é usada para o cálculo de volume executado pela ordem. Este campo não é usado para opções. (Opcional para as demais estratégias) |
| Qtd would\conclusão | Quantidade máxima que será executada caso o 'Pr would\conclusão' seja atingido. Deixe em branco para poder lançar todo o saldo restante, podendo executar todo o restante da ordem. Esta quantidade nunca é resetada e a parte would não executará mais caso toda a quantidade configurada seja atingida. |
| Qtd. Apreg. Would\conc. | Quantidade a ser apregoada no preço would, caso tenha oportunidade de apregoar no topo do book. Se não for preenchido, o robô lançará oferta que não permanecerão no mercado caso não sejam executadas. (Opcional) |
| Ativo Hedge | O Ativo Hedge será executado na direção oposta, conforme a estratégia executa. A quantidade do ativo Hedge será calculada com o mesmo financeiro executado na estratégia principal. (Opcional) |
| Razão Hedge |
Proporção em cima do financeiro do ativo principal para calcular o financeiro do ativo hedge que será operado no sentido contrário. (Opcional) Obs: Este campo só é mostrado se o campo “Ativo Hedge” for preenchido. |
| Campos específicos da Ordem Volume Part. (Opções) | |
| Juros | Juros usados no cálculo da VOL ou para converter preços entre datas presentes e futuras, dependendo da estratégia configurada (Obrigatório) |
| Dias úteis | Dias úteis usados no cálculo da taxa de juros usada na VOL ou para a conversão entre datas do preço do ativo, dependendo da estratégia envolvida. (Opcional) |
| Automático | Se este campo for desabilitado, o campo Dias úteis será habilitado para a entrada dos dias úteis utilizados para o cálculo da taxa de juros. |
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