As travas de alta e baixa são estratégias de negociação de opções que permitem aos investidores proteger suas posições de mercado e obter lucros potenciais.
Uma trava de alta é uma estratégia de opções em que um investidor compra uma opção de compra com um preço de exercício mais baixo e, simultaneamente, vende uma opção de compra com um preço de exercício mais alto. O objetivo é que o preço da ação subjacente aumente e a opção de compra mais baixa possa ser vendida com lucro, enquanto a opção de compra mais alta expira sem valor.
Por outro lado, uma trava de baixa é uma estratégia de opções em que um investidor compra uma opção de venda com um preço de exercício mais alto e, simultaneamente, vende uma opção de venda com um preço de exercício mais baixo. O objetivo é que o preço da ação subjacente caia e a opção de venda mais baixa possa ser vendida com lucro, enquanto a opção de venda mais alta expira sem valor.
Ambas as estratégias envolvem a venda de uma opção de preço mais alto e a compra de uma opção de preço mais baixo, resultando em um crédito líquido para o investidor.
Montando a estratégia no Robô PnT
Esta estratégia pode ser feita por meio da boleta de Spread - Diferença $
Abra a plaforma - Robô - Spread - Spread - Diferença $
Boleta spread - Diferença $
Referência dos campos da boleta de spread
Na tabela abaixo explicamos os campos comuns a todas as operações de Spread por razão (long short), diferença ou diferença ponderada:
Ativo Compra/venda |
Os ativos que serão comprados e/ou vendidos. Exemplos de valores: PETR4, VALE3 etc. (Obrigatório) |
Cliente |
Código da conta do cliente para o qual esta negociação será contabilizada. (Obrigatório) |
Qtd compra/venda |
Quantidade total de ativo a ser comprado ou vendido. (Opcional, se o outro campo Quantidade ou algum campo de Financeiro de Compra foi informado). |
Método |
Método a ser usado pelo robô (Obrigatório). |
Financeiro Compra/Venda |
Valor financeiro que definirá a quantidade comprada ou vendida. Quando informado, faz com que a quantidade seja recalculada constantemente para que o valor financeiro final fique o mais próximo possível do pedido, podendo ficar levemente acima ou abaixo de acordo com o arredondamento realizado pelo lote mínimo do ativo. A quantidade desta perna não deve ser informada. Caso a quantidade e o financeiro sejam informados simultaneamente para a mesma perna, o valor que resultar em menor quantidade será usado. Caso o usuário opte por utilizar somente o financeiro, será necessário preencher o financeiro tanto na compra quanto na venda. (Opcional) |
Coeficiente/Razão/Diferença/VOL |
Diferença em R$ ou razão entre os preços ou Vol (%) ou diferença de Vol(%) a ser mantida, dependendo do que foi selecionado no campo ‘Método’. A descrição deste campo muda conforme a seleção dos ativos. Por exemplo, em um long-short de PETR3/PETR4, aparecerá “($) PETR3/PETR4”. Atenção: Para alguns ativos/derivativos com iniciais FRC, DI1, OC1 e DOL, a diferença será sempre calculada como o Longo-Curto ao invés do preço de compra menos o preço de venda. Esta configuração pode ser realizada em Ferramentas/Configuração/Ordens robô/boleta. (Obrigatório) |
Dif. Disparo ou Razão disparo Stop |
Diferença ou razão que é monitorado para disparar a ordem de stop que completará a operação. Ao ser atingido, mudará o coeficiente para a diferença ou razão de envio de stop, podendo agredir ou apregoar. Veja a descrição deste campo para mais detalhes. |
Dif. envio stop ou Raz. envio stop |
Diferença, razão ou coeficiente usado para o robô executar esta ordem stop. Pode ser igual, mais conservadora ou mais agressiva que o coeficiente de disparo. Caso deseje sair da operação imediatamente, configure com uma margem mais agressiva para aumentar a probabilidade de execução da ordem. Configurado um coeficiente de envio mais conservador, há um grande risco de o stop ficar apregoando neste valor e nunca executar. |
Profund. book compra/venda |
Profundidade máxima do book (consolidado por preços) a ser usada na perna respectiva. (Opcional) Profundidades especiais: Profundidade 0 - Desabilita a apregoação, fazendo com que a perna seja tomada apenas caso os preços desejados estejam no book. Profundidade -1 – Toma esta perna apenas em resposta às demais pernas tendo executado (Se apregoando nas outras pernas, jamais tentará tomar caso veja ofertas válidas no book. Se as outras pernas tiverem profundidade 0, tomará esta perna apenas quando aquelas executarem). Profundidade 4 – Além de apregoar até a quarta posição do book, continua apregoando mesmo que o preço calculado possa causar leilão no papel caso tomado. |
Ganho/perda financeira |
Auxilia ao operador mostrando o cálculo do ganho ou perda esperados na operação. Qualquer valor digitado neste campo será convertido em uma diferença e preenchido no campo Diferença. Opção disponível apenas para operações de Spread por diferença ou diferença ponderada (opcional). |
Qtd. ignorada compra/venda |
Define a quantidade a ser ignorada no book no momento de consultar o preço que está na pedra no caso de uma apregoação. Este preço é usado para calcular o preço que será apregoado na outra perna. Útil para evitar que o preço do Robô seja manipulado por outro Robô. De uma maneira geral, quanto maior a volatilidade e maior a necessidade de segurança, maior deve ser a quantidade ignorada (obrigatório). |
Quantidade apreg venda |
Quantidade máxima do ativo de venda a ser negociado a cada troca, ou seja, a cada execução do par. A quantidade do ativo de compra será calculada de acordo com a proporção entre as quantidades da operação mesmo que a perna de venda não apregoe. Por exemplo, numa operação que Compre 300 de BIDI4 e venda 600 de ITUB4, uma quantidade apregoada venda de 1.000 fará com que 500 seja apregoado na compra. (Opcional) |
$ despern max com/ven |
Diferença máxima de preço a “perder” de imediato em cada despernamento, caso as condições de mercado usadas pelo Robô para calcular seu preço de apregoação ou lançamento mude. Caso esta diferença não seja suficiente para fechar a operação, esta ficará despernada neste novo preço com esta diferença aplicada. (Opcional) |
Qtd mín. venda |
Quantidade mínima do ativo de venda a ser negociado a cada troca. Se não houver quantidade suficiente no book, o robô não executará o spread. Se o usuário quiser fazer 200 vendas cobertas de PETR4, ou seja, comprar 200 da ação e vender 200 de uma opção, configurar para tomar PETR4 (-1 no campo Profundidade book) e apregoar na venda 200 da opção, mas só houver 100 no book de venda da PETR4 que satisfaçam o coeficiente selecionado, o robô vai executar só 100 naquele momento. Seguindo o mesmo exemplo, se o usuário digitar 200 no campo Qtd. mín. venda, o robô só vai executar se tiver 200 de PETR4 para tomar na ponta comprada. (Opcional) |
Qtd despern max com/ven |
Quantidade máxima em que uma ponta pode ficar descasada em relação à outra perna sem que a ordem pare de executar (Opcional). |
Resolução aut. despern. (s) |
Tempo em segundos para tomar a mercado a ponta despernada do spread. Funciona mesmo que o campo Esperar se despernado esteja marcado. Este campo não aceita zero e não aceita fração de segundos (opcional). |
Inc. resolução aut. despen. |
Incremento resolução automática de despernamento: Se deixado em branco, Robô enviara a ordem no preço da melhor contraoferta. Exemplo: Se este campo for configurado em R$ 2, e a ordem de compra despernou em R$ 10. após o intervalo configurado esta será modificada para ter o preço do melhor vendedor mais o valor do acréscimo. Se a melhor oferta for R$ 11, a ordem será modificada para R$ 13, agredindo o mercado. Se a ordem despernada fosse uma venda a R$ 10, e o melhor comprador está com uma ordem a R$ 9, o preço seria modificado para R$ 7 Se este campo for deixado em branco, após este intervalo, a ordem despernada será alterada para o preço da contraoferta (Opcional)
|
Pr. Limite compra/venda |
Limite de preço para execução da ordem. (Opcional) |
Qtd. ativo compra/venda |
Quantidade a ser operada no ativo subjacente (Underlying) da perna de compra ou venda. Permite fixar o delta em uma operação de SKEW. (Obrigatório) |
Alerta de substituições |
Número máximo de substituições para cada execução realizada. Caso este valor seja excedido, um aviso será enviado para o operador. (Obrigatório) |
Max. particip. compra/venda |
Define a participação máxima para um determinado papel nesta operação. O Robô sempre evitará superar a participação definida, seja deixando de executar ou até apregoar uma ordem que superaria a participação máxima (Opcional) |
Compensar coeficiente |
Indica que o Robô deve compensar nas próximas operações o coeficiente considerado para o Spread sempre que uma operação falhar e executar pior do que pedido. Como esta opção altera o coeficiente de Spread, este pode deixar de executar no valor pedido. (opcional) |
Atribuir saída/ganho |
Se este campo estiver marcado, o robô fará a saída automática no coeficiente configurado no campo Dif saída/ganho ou Razão saída/ganho, seguindo o método selecionado. A saída reverterá quantidade executada parcial ou totalmente na entrada. À medida em que a entrada for sendo executada, o robô já poderá fazer a saída desta quantidade parcial. Não há necessidade de aguardar toda a execução da entrada desde que a ordem não esteja despernada. |
Esperar se despernado |
Indica que o Robô não deve piorar seu Spread para fechar a outra perna caso a ordem desejada seja perdida. Fará com que o robô espere uma nova ordem para manter o coeficiente no valor selecionado. A linha despernada será realçada em amarelo. (opcional) Atenção: É possível definir uma perda máxima a ser aceita no campo $ despern max com/vem. Também é possível definir uma quantidade máxima a ser deixada despernada no book sem parar a operação no campo Qtd despern max com/vem. Para mais informações sobre como configurar esta funcionalidade, clique aqui. |
Apregoar |
Informa se a estratégia deve apregoar ou apenas tomar a mercado. Apregoar é recomendado especialmente para papéis menos líquidos. (Opcional) |
Inverter coeficiente |
Inverte a relação que o usuário deseja colocar no campo. Se razão, COMPRA / VENDA passa a ser VENDA / COMPRA. Se diferença, COMPRA – VENDA passa a ser VENDA – COMPRA. |
Apreg. mel. oferta. ap |
Se ativo, o Robô apenas apregoará sendo a melhor oferta do book, cancelando a mesma caso outra oferta tome a primeira posição do book (Opcional). |
Esperar lotes maiores |
Espera até que uma parcela maior dos lotes de proporção maior seja tomada antes de tomar a(s) perna(s) oposta(s). |
Apregoar com margem nos lotes maiores |
Em operações com tamanhos diferentes de lotes, é recomendado apregoar sempre na perna com lote menor. Caso se deseje apregoar nas outras pernas, o ideal é deixar uma margem de segurança para que, caso apenas parte desse lote seja tomada, seja possível pegar o resto do lote a mercado. Com esta opção ligada (padrão) , o preço de apregoação da perna com lote maior é calculado de forma mais conservadora, incluindo uma margem que poderá ser usada se houver uma execução parcial. |
Canc. Ordens fora da prof. de book |
Define se o Robô deve ser estrito quanto à profundidade de book. Com esta opção desligada, o Robô poderá manter ativas ofertas que não ocupem mais a profundidade de book configurada caso elas não precisem ter seus preços ou quantidades mudadas. O Robô não alterará mais esta ordem enquanto ela não se tornar indesejável ou não voltar à profundidade de book desejada. Com isso, é possível economizar cancelamentos de ordens. (Opcional) |
Manter Apregoação no encilhamento (despernamento) |
Mantém a apregoação do lado que foi tomado primeiro enquanto fecha a outra perna que vai ser tomada em resposta. Por exemplo, o usuário estava apregoando venda de 300 PETRG290 a 0,15 e, ao mesmo tempo, a compra de 300 PETRG283 a 0,30. Se tomarem apenas 100 das 300 PETRG290 ofertadas a 0,15 e este campo estiver marcado, o robô manterá as 200 PETRG290 ofertadas a 0,15, enquanto estiver fechando as 100 PETRG283 da perna de compra. Se este campo estiver desmarcado, a oferta de venda de PETRG290 que ficaria com apenas 200 será cancelada antes do fechamento da perna de compra. (Opcional) Obs: Útil em books com grande concorrência como ocorre em opções de valor de futuros de juros DI1. |
Apregoar mult. ordens |
Com esta opção ligada, o robô evita cancelar ou alterar ofertas que estão na frente de outras ofertas no book/fila caso precise aumentar a quantidade da mesma. A quantidade apregoada será aumentada com a criação de uma nova oferta com o saldo desejado. (Opcional) |
Seguir T-WAP |
Se ativado, limita a quantidade total executada ao longo do tempo para que a estratégia seja distribuída de forma uniforme ao longo do tempo total de execução. |
Ignorar. tún. de leilão |
Se ativo, permitirá que o Robô tente apregoar em preços fora do túnel de leilão da bolsa. Isso pode gerar rejeições de ofertas ou gerar leilões. (Opcional) |
Hora inicial |
Hora do início da execução da ordem. (Obrigatório) |
Hora final |
Hora de término da execução da ordem. (Obrigatório) |
Usar hora atual |
Indica a utilização da hora atual, obtida a partir do relógio da bolsa, recebido pela conexão com o servidor, para preencher a Hora Inicial (opcional, se a hora inicial for especificada). |
Botão Executar |
Confirma a execução da ordem. No modo de alteração de ordens, confirma a alteração. |
Botão Fechar |
Fecha o diálogo sem executar ou alterar a ordem. Todas as alterações realizadas serão perdidas. |
Bons trades!
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